5月的中国车市★◆■★◆，关键词是价格战与智能化◆★★，简单说，现在谁能把激光雷达■■★、自动驾驶这些技术，做得更便宜、让更多人买得起◆◆★，同时控制好造车成本◆■◆■◆，谁才能在竞争中真正跑出来。这比单纯拼价格难度更高，要求车企在技术创新、成本控制与用户价值之间找到平衡。

　　具体来看，主品牌蔚来交付13270台★■■◆◆◆，同比增13.1%，主要依赖技术下放和★★◆■★“加量不加价★★◆■”策略。

　　蔚来依然排名第六，三个品牌5月共交付新车23231台，同比增长13.1%，环比微降3%，多品牌策略初显成效，但增长略显乏力。

　　尽管过去一个月，小米汽车面对巨大的舆情压力、安全争议与用户维权风波■★，但小米用订单储备和渠道扩张◆◆■，暂时稳住了交付量■◆★◆。

　　今年一季度，零跑净亏损1.3亿元★★■★◆，虽同比收窄，但B系列占比提升可能导致单车均价继续下行◆■。如果毛利率从14.9%回落至年度指引的10%-11%，需依赖规模效应才能覆盖成本。

　　小鹏的销量主力仍是去年上市的MONA M03（11.98万-15■◆★■■.58万元）和P7+（18◆◆◆■★◆.68万-21◆★★.88万元）。瞄准20万-40万元市场的2025款G6、G7、X9◆■，均未明显起量。

　　经历短暂调整期的小鹏汽车（3.35万辆）、小米汽车（超2.8万辆）和蔚来（2.32万辆）则分列第四至六位：

　　零跑交付4.51万辆◆■■，同比增长148%★◆，连续第三个月蝉联新势力销冠，相比第二名理想汽车（4.08万辆）领先优势达到4300辆。

　　能重登月销4万，核心原因是L系列焕新版（L6■■★■◆、L7、L8、L9）的集中交付，以及“加量不加价◆■★★■”的卖车策略◆★■。MEGA受限于座椅产能爬坡，5月下旬才开始交付◆■◆■★，全月贡献有限。

　　零跑的智能化追赶同样紧迫◆■■◆◆★，城市NOA功能计划今年下半年落地，但头部新势力已在该领域领先。今年一季度，零跑研发投入同比增加53.8%至8亿元（智驾团队扩编至500人）◆■★◆★，加大投入的同时，又需提高费用控制能力，将成为接下来的挑战。

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　　小鹏汽车5月交付33525辆◆◆◆■■，排名退至第四——尽管同比增长230%，连续7个月稳居3万辆以上，看起来延续了“逆袭”的势头■■◆，但拆解销量构成和近期走势，小鹏单靠平价车撑起的增长面临瓶颈。

　　按二季度13-14万辆的交付目标■■■，零跑5-6月需月均交付4.25-4.75万辆■◆。但B10订单交付周期已延长至8周◆◆，暴露产能瓶颈。而6月还将开启B01轿车（9-14万元）预售，产能爬坡压力更大。零跑需平衡金华、钱塘基地的产能分配★◆◆◆◆■。

　　零跑在4月的基础上还能环比增长9.8%，主要是4月10日上市的B10车型贡献了增量◆◆。

　　这是第一款将激光雷达高阶智驾下探至12万级的SUV（同级竞品约20万级），预售48小时订单破3.17万辆，其中70%用户选择激光雷达版本■★◆，反映市场对高性价比智能化方案的需求强烈。

　　中长期，零跑最大的挑战还是盈利，更确切的说是将销量优势转化为盈利拐点，同时加速追赶智能化。

　　零跑汽车以4■■◆.51万辆的交付量，连续3个月蝉联新势力冠军，同比增速高达148%★★◆■★◆；老牌实力选手理想汽车以4★★■■◆.08万辆位居第二，同比增长16■★★◆.7%；之前两个月没公布销量的鸿蒙智行，这次终于◆◆■★“交卷◆◆■◆◆★”■★◆：整个体系（包括问界等）5月交付4■◆.45万辆。按照单品牌车型来算◆■■，问界汽车5月交付超3◆★.66万台■★，回归第三。

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　　此外■◆，二线阵营加速布局■◆◆★。极氪集团公布5月总销量46538台，其中，极氪品牌交付1.89万辆◆◆★★，领克品牌交付2.76万辆★■★★★。比亚迪腾势（15806辆）、华为系的阿维塔（12767辆）■★◆★、东风旗下的岚图（10022辆），稳居■◆■■★“月销万辆俱乐部◆★★◆◆★”。

　　蔚来在三大品牌（蔚来◆■◆■◆★、乐道、萤火虫）首个完整交付月，合力贡献2★◆◆◆★★.32万辆■■★◆◆，销量主要靠蔚来主力车型更新拉动，乐道品牌有些回暖但还远不够好，萤火虫品牌定位小众◆■■■◆★，决定了其市场贡献有限★★。蔚来亟待6月发力★■★★◆■。

　　小鹏连续7个月交付破3万，但增长主要依赖老款平价车型★◆◆■■；小米凭借积累订单和渠道扩张顶住了舆情压力，交付量与4月持平◆◆◆★★★；